<p>32券商5个月发债4000亿热潮背后更需要冷静思考</p><p>32券商5个月发债4000亿热潮背后更需要冷静思考</p><p>热点聚焦</p><p>融来的钱都是有成本的，只有把融资真正用在刀刃上，才能最大限度地避免违约风险的发生。</p><p>Wind数据统计显示，今年以来35家上市券商已经发行463只债券，发债总额约4175.66亿元，涉及32家上市券商。相比于去年同期的3464.37亿元，同比增长20.53%，5个月的发债规模，已相当于去年全年发债总额的54%。作为唯一能够补充净资本的债券品种，次级债尤其受到券商的钟爱。今年前5个月，券商发行次级债总额已达1028.20亿元，相当于去年全年的76.17%。</p><p>券商密集发债，尤其是大发次级债，主要有两个原因：一是资本市场行情看好，融资融券业务规模快速扩张。截至2019年5月31日，沪深两市融资融券余额为9224.59亿元。同时，股票质押式回购交易获得监管松绑，延期后累计回购期限可超3年，也间接刺激相关市场需求量的增加，令券商感到资本金吃紧，于是通过发行公司债、次级债等方式融资，用以业务拓展与创新。</p><p>二是短期限次级债对净资本的补充力度较弱。《证券公司次级债管理规定》第四条中规定，“长期次级债可按一定比例计入净资本，到期期限在3、2、1年以上的，原则上分别按100%、70%、50%的比例计入净资本。短期次级债不计入净资本。”在目前有数据统计的262只证券公司次级债中，仅有32只发行期限不超过3年，占比仅为12%。发行“长期次级债”，有助于券商补充净资本。</p><p>对于投资机构而言，各种证券的求偿权优先顺序为：一般债务&gt;次级债务&gt;优先股&gt;普通股，求偿权优先级越高的证券，风险越低，期望收益也越低，反之亦然。券商密集发行次级债，因为偿还等级高，券商信用风险小，违约风险也比较小，利率比国债、存款都高，自然会受到机构投资者的青睐。</p><p>目前市场普遍对券商的基本面给予较为乐观的预期，主要源于今年以来股市回暖，市场交投活跃度大增，成交额的放大和融资规模的不断攀升令很多券商手续费及佣金收入大幅增长，今年一季度的业绩表现亮眼。此外，股市转暖，券商的资产管理、固收类自营业务的季度末结算利息收入也在增加。</p><p>但是，任何交易都是存在风险的，甚至会随着市场的变化及融资主体经营状况的改变而升降。一旦市场出现周期性调整，券商相关营收也会受到影响，两融及股票质押式回购交易业务本身具有高杠杆、高风险特性，市场风险也会随市场波动而放大。一旦行情反转，资金融入方出现投资失败或经营方面等问题，资金风险就会向用于两融、股票质押式回购交易业务的发债券商转移。</p><p>这已经有相应的案例，曾经的“锂电巨头”坚瑞沃能，如今深陷债务危机，欠下红塔证券1.2亿元融资款，被告上法庭。更早些时候，因多位客户股票质押式回购交易违约，方正证券也卷入6.39亿元诉讼案件。</p><p>截至2019年5月末，上市券商2019年到期的债券总额已达4895.33亿元，2020年到期债券总额为4554.89亿元，随着今年发债数量及总额的增加，到期债券或许还会不断增加，都将对券商的资本金及运营收入形成较大的压力。</p><p>券商发债是把双刃剑，需要客观看待。一方面，券商通过发债，可以补充更多的资本金，对业务创新与拓展给予有力支持。另一方面，也应正视券商密集发债背后的风险因素，在热潮的背后给予更多冷静思考。券商不要盲目发债，更不要为了发债而发债，毕竟融来的钱都是有成本的，只有把融资真正用在刀刃上，才能最大限度地避免违约风险的发生。投资机构也要审慎对待券商发债，在投资前做好调研，以免身陷违约风险。</p><p>□远山（财经评论人）�...

　　<p>山西一公司复垦时挖矿破坏山体结构6名干部被免职</p><p>中新网6月14日电据山西原平市人民政府网站消息，针对6月13日媒体披露的原平市段家堡乡境内利泽矿业有限公司土地复垦时挖矿破坏山体结构、林木植被等问题，6月14日，原平市对负有责任的原平市段家堡乡党委书记解建斌，党委副书记、乡长郭峰伟，分管副乡长王国钧，原平市国土资源执法监察大队大队长张宏伟、副队长张晓平，段家堡乡国土资源管理所所长王建山给予免职处理。</p>山西原平市人民政府网站截图<p>据中国之声报道，山西省原平市一家名为利泽矿业有限公司的企业，在非法开采煤矿被中央环保督察组调查后，又以土地复垦的名义继续开采煤矿。利泽矿业在2018年12月就被责令停止一切作业，原平市自然资源局扣押封存了其部分设备，按要求，现阶段利泽矿业应处于停工整改阶段。</p><p>据《新京报》报道，利泽矿业有限公司在山西省原平市牛食尧村以开采铝土矿的名义开挖山体，公司在没有相关土地、环保审批的情况下，已经破坏了山体结构。</p><p>当地居民多次举报，相关监管部门也进行过处罚，但挖掘开开停停，2018年12月，中央环保督察组“回头看”转办群众举报案件中，原平市政府就承认了利泽矿业破坏环境，责令其按进度和时限恢复治理。</p><p>当地村民在接受采访时表示，利泽公司在破坏了当地生态被查办后，被要求做的土地复垦只是“摆摆样子”。</p><p>&#8203;原平市给媒体的文字回应称，2018年11月27日，原原平市国土资源局责令利泽矿业公司停止一切施工作业，对部分施工机械扣押封存，还立案调查了企业存在的涉嫌盗采煤炭资源的问题。原平市自然资源局执法检查大队队长张宏伟接受媒体采访时表示，利泽矿业拿着铝土矿的许可采煤，已经被罚款，至于对山体的破坏，他们也没法界定。</p><p>原平市环保局表示，从2014年利泽矿业项目开始开采以来，他们就以铝土矿没有环评手续、露天堆放煤矿等问题对其进行了多次处罚。原平市环保局工作人员表示，他们只管扬尘，企业破坏山体要找自然资源局。</p><p>2019年1月16日，原平市开展了严厉打击非法违法采矿行为的专项整治行动，其中就包括整治以各种名义变相采矿的行为。2019年5月24日，原平市自然资源局出具的一份调查报告显示，利泽矿业在2018年12月就已经被责令停止一切施工作业，企业处于停工整顿阶段。</p>�　　...

<p>国民党要求2020初选参选人签公约吴敦义：很自然</p><p>中新网6月10日电据台湾“中央社”报道，日前，国民党主席吴敦义针对要求2020年台湾地区领导人初选参选人签署公约书，不得违纪参选一事表示，既然党员要登记参加国民党内初选，这是很自然的事，怎可随便“脱党”。他也盼造势活动都有利于整合，这才是正确做法。</p><inputid="e250a121cf754152ad11b2f9cd746f20"name="e250a121cf754152ad11b2f9cd746f20"type="hidden"/>资料图为吴敦义。中新社记者吴晟炜摄<p>国民党内2020初选竞争激烈，国民党已发出参加初选公约书，参选人需签名承诺，初选期间不恶意攻击其他参选人，并将约束支持者不得有挑衅行为；若未获得提名，也绝不违纪参选，将全力支持国民党提名人选。</p><p>对于要求参加2020初选者签署公约书，吴敦义9日下午出席一场活动时受访表示，既然党员要登记参加国民党内初选提名机制，这是很自然的事，怎么可以随便脱党。</p><p>媒体询问，两场支持高雄市长韩国瑜的造势活动，是否激化初选情势，吴敦义指出，有造势活动也是很自然的状况，有些造势活动是支持者自然发起，争取2020提名者只是应邀出席，也有些可能是竞选总部规划执行。只要不违“法”、不违背“党纪”，国民党中央不能干预。</p><p>媒体追问，目前基层是否忧虑不利整合，吴敦义说，“当然，各种忧虑都可能会出现”。他表示，希望所有的造势活动都有利于最后阶段的整合，这才是正确的做法。</p>�...

<p>银保监会回应“明天集团现状、中小银行风险”等问题</p><p>中新网6月9日电中国银保监会网站9日刊登了中国银保监会新闻发言人答《金融时报》记者问，答问中对恒丰银行重组进展、中小银行风险、明天集团等问题做出了回应。</p><p>恒丰银行改革思路已确定</p><p>在谈及恒丰银行改革重组进展情况时，发言人介绍，因案件查处和改革重组等因素，恒丰银行暂未对外披露年报。山东省委省政府高度重视恒丰银行综合改革，正在加快推进相关工作。整体改革思路已获得各有关方面同意，下一步将抓紧实施。恒丰银行前期有关涉案人员正在依法查办。</p><p>发言人透露，目前，恒丰银行总部已搬迁至济南，流动性充足，经营状况稳定。监管部门将继续指导恒丰银行加强风险防控，强化合规经营，保持经营稳中向好的态势。</p><p>中小银行运行平稳总体风险完全可控</p><p>在谈及“如何看待市场上关于部分中小银行风险的传言”时，发言人表示，近期，市场上确有一些不实传言，也发现个别机构的行为扰乱了正常的市场秩序，有的传言和行为甚至是违法违规的。金融管理部门已及时予以纠正，对相关机构和责任人也进行了警告和惩戒。</p><p>发言人指出，当前，中小银行运行平稳，流动性较为充足，总体风险完全可控。少数中小银行未按时披露年报，属于特殊情况。相关银行有的正处于股权重组阶段，有的正在筹备上市，有的更换了审计师，任务量较大，未能按时完成审计工作。这些情况已按规定向监管部门进行了报告，监管部门将督促相关机构加快推进审计工作，尽快披露年报。</p><p>发言人强调，银保监会将继续按照党中央、国务院的工作部署，支持中小银行回归本源、专注主业，加大政策支持力度，积极解决发展难题，推动中小银行高质量发展。从近期与大型商业银行和股份制商业银行座谈的情况看，他们一致表示，将继续与中小银行正常开展同业业务，共同维护金融市场平稳运行。</p><p>明天集团整体风险从发散转为收敛</p><p>在回答“与明天集团有关的其他金融机构情况如何”时，发言人回应，金融管理部门高度重视明天集团风险处置工作。在各方共同努力下，明天集团调整结构，瘦身转型，整体风险从发散转为收敛。</p><p>发言人称，该集团按照市场化法治化原则，主动转让若干金融机构股权，多措并举化解各类风险。截至目前，已将持有潍坊银行、泰安银行、中江信托等十余家金融机构的股权向新的投资者转让，并由新的股东经营管理，各项业务经营正常。</p><p>发言人进一步指出，此外，明天集团相关企业持有部分股份的哈尔滨银行，业务正常，经营稳定，作为上市公司，已如实披露其财务状况。该集团持有股权的其他金融机构，目前经营状态都保持稳定。</p><p>拟提高保险公司权益类资产的监管比例</p><p>对于银保监会正在研究保险资金投资方面的新政策，发言人表示，为深化保险资金运用市场化改革，进一步优化保险资产配置结构，银保监会正在积极研究提高保险公司权益类资产的监管比例事宜。总体方向是在审慎监管的原则下，赋予保险公司更多投资自主权，更好地发挥保险资金长期投资、价值投资优势，提高证券投资比重，促进资本市场长期稳定健康发展。�...

<p>柳州万达疑以幼童车祸做营销当地市场监督管理局介入</p><p>新京报讯(记者康佳)6月11日，广西柳州城中万达广场官方微信号发布一则名为《悲剧！停车忘拉手刹，柳州1岁男童被卷入车底，不幸身亡》的文章引发关注。文中写道，“感觉天天都会有不幸的事情发生”“没关系，小编接下来跟你讲一件特别兴奋的事情，距柳州城中万达年中庆只剩三天！”对此，广西柳州城中万达广场相关负责人称，系新员工未经审核发布，发现后已立即删除。目前柳州市市场监督管理局已介入调查。</p><palign="center"></p><pclass="pictext"align="center">广西柳州城中万达广场发布的相关内容截图。</p><p>微信文章相关截图显示，文内附有多张现场图片，介绍了一起交通事故，称“因轿车司机未拉手刹，轿车突然后溜，撞倒并辗轧后侧婴儿车上的一岁男童”。男童被送医后，经抢救无效死亡。“感觉天天都会有不幸的事情发生，看着都挺压抑。没关系，小编接下来跟你讲一件特别兴奋的事情，让您换换心情，距柳州城中万达年中庆只剩三天！”随后开始宣传活动。</p><p>上述文章被截图传至网络后引发讨论。有网友认为，以交通事故来做营销，“吃相难看”。6月11日晚，新京报记者发现，柳州城中万达广场公众号已删除该内容。</p><p>今日(6月12日)，柳州城中万达广场相关负责人介绍，上述内容系一名新员工未经审核擅自发布，有员工发现内容不妥后做了删除处理，前后时间很短。此前有消息称，涉事员工已主动辞职，对此该负责人予以否认，称目前该员工正在公司接受调查。</p><p>万达集团品牌部相关负责人介绍，其单位官方公众号内容发布均需要审核，目前正就该公众号发布不妥内容的流程等问题进行调查，在调查结果出来后再对工作人员做出处理。</p><p>柳州市市场监督管理局广告科工作人员表示，今日上午已接到多人关于此上述情况的投诉，目前已介入调查。</p><p>校对柳宝庆</p>�...

<p>海南银丰医院“涉假疫苗”案：部分受害人获赔偿</p><p>海南银丰医院“涉假疫苗”案：部分受害人获赔偿，未透露金额</p><p>海南省博鳌市银丰康养国际医院(下称“银丰医院”)涉假九价人乳头瘤病毒(HPV)疫苗一案中，部分受害者收到一笔相关赔偿，但称“签了保密协议”并未透露赔偿金额和细节。</p><palign="center"></p><pclass="pictext"align="center">当事人被注射的HPV疫苗。受访者供图</p><p>6月12日下午，部分受害者告诉澎湃新闻(www.thepaper.cn)，当日收到了一笔赔偿，目前在等待药检结果出来后体检。澎湃新闻从琼海市卫生健康委获悉，另有受害者向其反馈“他们都收到了赔偿，我们没有收到赔偿”，已向上级领导反馈情况。</p><p>该案受害者王曦告诉澎湃新闻，该笔赔偿已到账，但赔偿金额和细节，其称“签了保密协议”并未透露。</p><p>该案另一名受害者张女士告诉澎湃新闻，集资找律师代理此事的受害者已经收到赔偿，而她自己未请律师，暂未收到上述赔偿。</p><p>对于上述赔偿事宜，澎湃新闻致电涉事银丰医院法务人员，对方称“不清楚，不知情”，便挂掉电话，也未回复澎湃新闻的相关短信。</p><p>今年4月28日，海南省卫生健康委员会通报博鳌银丰康养国际医院涉嫌非法接种疫苗的调查结果，称该院2018年1月涉嫌非法开展九价宫颈癌疫苗(九价HPV疫苗)接种业务，总共接种人数为38人。</p>�...

<p>海洋动物“男保姆”：只要被鱼群环绕就是专注和自由</p><p>中新网兰州6月11日电(艾庆龙高莹)从“察言观色”到制作饵料、投喂药物再到擦拭橱窗、清理排泄物……兰州极地海洋世界工作人员杜成功身穿潜水服、眼带护目镜、腰系配重带、脚穿脚蹼、身背氧气罐入水开始工作。他表示，水下环境均属工作场所，他就像全职保姆，负责海洋动物的吃喝拉撒及保健等事项。</p>海洋动物“男保姆”杜成功在水中休息时与鱼类互动。艾庆龙摄<p>海洋水下世界，对于西北民众来说，领略奇幻景象属难得机会，但海洋馆“男保姆”可随时随地欣赏海洋美景。</p><p>“身穿潜水服，戴着连接着管子、只露出眼睛的头盔，像一个未来战士。”大部分民众对他们的认知仅停留在外观。</p><p>“在不少人的印象中，潜水往往和唯美、梦幻联系在一起，但实际上绝非易事。”灯光穿过水层，清晰可见杜成功在各种鱼类“环绕”下，自由舒展身体。他告诉记者，在水中作业，不仅要拥有良好水性，更要牢记各种鱼类习性，已保证自身安全。</p><p>“看到海洋动物，心想要是能天天和它们打交道该多好。”杜成功介绍说，2017年，曾从事销售岗位的他离职另谋出路，凭借良好水性，应聘成为海洋动物馆“男保姆”，实现了与海洋动物为伴的梦想。</p>兰州极地海洋世界工作人员杜成功擦拭橱窗。艾庆龙摄<p>在3个月培训期间，杜成功系统学习了潜水技巧和投喂技巧以及部分兽医技巧，保证下潜到5米深的人造海洋中，可“察言观色”检查海洋动物身体状态，完成水域清洁和设备维护工作。</p><p>“日常，我们会将钙片和维生素配制成为动物保健品，对于生病的动物，我们将对应药物混入饵料中，已达治疗目的。”从事“男保姆”已有4年时光的杜成功表示，海洋动物出现不进食或侧游以及水质突发浑浊等情况，便是生病征兆，为达对症下药，需潜入水中进行观察和判断。</p><p>除此之外，他们还需在白色底沙中清理排泄物、使用特制工具擦拭橱窗……海洋馆“男保姆”李东说，为保证水中持续作业2小时以上，“男保姆”们都会控制饭量和进水量，得益于长时间与海洋动物“共舞”，他们可感受到别样浪漫。</p><p>李东举例说，每一位“男保姆”潜水地点和时间均为固定，当进入水中，各种鱼类很有灵性，会围绕在工作人员身边，胆大的鱼类还会用嘴咬所配带装备，希望能有互动。</p>兰州民众观看投食表演。艾庆龙摄<p>“工作覆盖面广，事情杂，一天下来，整个人像散了架。”工作虽苦累，但在杜成功心中却充满乐趣。在他负责水域中30多种小型鱼、7种大型动物名称、习性早已熟记于心甚至还掌握了与它们交流的窍门。他告诉记者，动物们就像小孩子一样，各有各的“性格特征”，“男保姆”们一定要有耐心，而且还要“因材施教”，通过喂鱼和抚摸来近距离接近它们，建立信任。</p><p>“即使比常人更熟悉水下环境，但也会遇到未知情况，因此每次下水都会产生刺激和兴奋感。”谈及海洋动物，杜成功滔滔不绝。他告诉记者，曾在水母馆中清理水质，因疏忽大意，身体出现红疹等不良反应，出水后立即用白醋进行治疗，此后每次入水都会格外小心。</p><p>投喂食表演在兰州还是新鲜事物，每当“男保姆”们全副武装潜入水中，各种海洋动物便跟随互动，都能吸引大批民众前来观看。</p><p>“浪漫与危险并存，这是职业特殊性。”杜成功认为该岗位的迷人之处在于，一个人在水下作业，危险且孤独，但只要被鱼群环绕，世界瞬间变得清净，只剩下专注和自由。(完)</p>�...

<p>章莹颖案进行开庭陈词辩方称克里斯滕森杀了人</p><p>中新社休斯敦6月12日电中国访问学者章莹颖被绑架致死案12日上午9时在美国伊利诺伊州皮奥里亚联邦法庭进行开案陈词。辩护律师当庭指出，被告克里斯滕森承认杀害了章莹颖。</p><olclass="banquan_pic"style="margin:0;padding:0;border:0;outline:0;list-style:none;vertical-align:baseline;background:transparent;"><inputid="99e820f1778547468f88a757b5d9d3c7"name="99e820f1778547468f88a757b5d9d3c7"type="hidden"/>资料图：当地时间2017年7月3日上午10时(北京时间晚11时)，涉嫌绑架中国访问学者章莹颖的美国嫌犯克里斯滕森首次出庭接受聆讯。据报道，法官3日在座无虚席的法庭内宣布，克里斯滕森不得保释，将关押到正式审判开始。首次聆讯持续9分钟便结束。</ol><p>在检方45分钟的陈述后，辩方律师约翰·塔瑟夫(GerogeTaseff)开始陈述案件。他开篇即指出，“克里斯滕森要为章莹颖的死负责”，“克里斯滕森承认杀害了章莹颖”。</p><p>案发至今两年来，被告一直拒不认罪。如今突然改口。辩方在陈词中表示，主要目的是希望免除被告的死刑。他向陪审团解释道，克里斯滕森因婚姻受挫，于2015年至2017年间频受酒精、药物问题的困扰，并曾寻求校园心理咨询辅导。</p><p>据伊利诺伊州媒体《新闻公报》报道，美国联邦助理检察官尤金·米勒(EugeneMiller)代表检方在开案陈词中详述了章莹颖的遭遇：“他绑架了她，他谋杀了她，他掩盖了他的罪行”。</p><p>米勒指出，案发当日，被告克里斯滕森假扮成卧底警官，说服章莹颖上车，并将其绑架回公寓，对其进行强暴。随后，他在浴缸中刺伤了章莹颖，接着使用棒球棍打破其头部，掐其喉管约10分钟，令其窒息，再对其实施斩首，最后弃尸他处。整个过程中，章莹颖不断反抗、挣扎，试图逃命。</p><p>他指出，目前，遗骸丢弃的地点尚不明确。弃尸后，被告彻底清理了公寓与车辆，以掩盖其罪行。不过，调查人员在被告的床垫、床板、墙面、地毯下方和棒球棍上找到了血点。经DNA血样测试，与章莹颖相匹配。</p><p>值得注意的是，作为定罪阶段的开场，开案陈词中，控辩双方当日还列出了计划出示的证据。</p><p>辩方对检方的一些证据提出了异议。其中包括一份秘密录音：克里斯滕森说章莹颖是其杀害的第13人。辩方律师称，这是被告喝酒时说的话。辩方指出，美国联邦调查局(FBI)目前未发现任何证据可以证明克里斯滕森对其他人的死负有责任。</p><p>检方表示，克里斯滕森将自己与连环杀手泰德·邦迪相提并论，并在调查人员未能找到章的遗骸后，向其女友吹嘘“我对此非常擅长”。</p><p>据伊利诺伊州媒体WTTW网站报道，当日，第一批证人出庭作证。章莹颖的男友侯霄霖作为证人于庭上表示，得知章莹颖失踪后，他同女友的家人到美国寻求帮助。“我们一直在寻找她”，“我们永远不会放弃希望，我们会找到她”。</p><p>当日，章莹颖的家人通过翻译的帮助在法庭上听取了这些陈述。被告克里斯滕森全程无表情变化。(完)</p>�...